黄冈信息网
时尚
当前位置:首页 > 时尚

融资性商品挤泡沫工业品接连栽跟头

发布时间:2019-11-22 18:40:18 编辑:笔名

融资性商品挤泡沫 工业品接连“栽跟头”

工业品跌势的序幕才刚刚拉开

因为融资贸易借助融资性商品来实现,因此目前国内铜、天胶、螺纹钢以及铁矿石的现货库存居高不下,持续攀升。这其中部分或成为“死库存”等待银行查封拍卖,或被企业以“跳楼价”抛售回笼资金还债。500)this.width=500" align="center" hspace=10 vspace=10 />人民币汇率双向波动以及“超日债”违约事件无疑成为近期国内融资性商品泡沫破灭的导火索,一批具有融资属性的商品,例如铜、天胶、铁矿石以及螺纹钢在此轮“风暴”中遭遇灭顶之灾。本周一国内多数工业品经历“黑色星期一”洗礼,不但铜、天胶期货出现大幅重挫,而且矿煤焦钢以及玻璃期货均以跌停板报收,其中铁矿石1409合约更是扩板跌停,就连较为抗跌的双板期货也“受伤不轻”。

从市场反应来看,由融资性商品泡沫破裂引发的“板块地震”效应威力巨大。截至昨日收盘时,铁矿石、螺纹钢、焦煤、焦炭、玻璃、纤维板期货的主力合约期价均创出上市以来新低。多头一方已然成为“惊弓之鸟”,而空头则兵锋正劲。

多数投资者对于此次融资性商品暴跌还处于懵懂状态,不明其背后原因。所谓融资性商品,是指具有融资贸易属性的大宗商品,例如铜、天胶、螺纹钢以及铁矿石。融资性贸易企业一般虚构一个贸易项目,利用银行对国内企业的授信,变相把授信套为低息资金,利用两种货币间的汇率差和不同渠道之间的息差这“两条腿”来为自己牟利。在上述操作中,企业需借助融资性商品来实现。由于此前美联储维持量化宽松政策以及国内银行超发货币,因此融资性贸易行为一度在市场大行其道,广受国际贸易企业青睐。

然而,天有不测风云。随着美国经济复苏趋势日益巩固,美联储启动QE退出机制,新兴市场热钱反向流回美国市场,加之地缘政治危机不断,美元货币日趋坚挺且深受投机资金追捧。人民币兑美元汇率由此前的单边升值模式转为双向波动格局,甚至在一段时期内变为快速贬值格局。在过去的10多天内,人民币对美元汇率“贬幅”超过1400个基点,仅3月10日,人民币兑美元即期市场便大跌334个基点。以往贸易企业利用汇率差来获利的方式,现在看来非但行不通,利润空间大幅缩水,而且可能存在亏损风险。

在融资贸易获利模式折了“一条腿”之后,“另一条腿”因“超日债”违约事件也快保不住了。据了解,融资贸易企业能获取息差收益关键在于银行能给开出信用证,以此来取得个月的低息贷款。随着国家不断加强对流动性资源的合理配置管理,加之今年央行的“钱袋子”政策又保持偏紧姿态,一直依靠融资业务“养家糊口”的企业便顿感生存艰难。在终端消费前景不容乐观的背景下,银行不愿继续给企业开信用证,部分银行甚至催促企业尽快还款。而企业多数拿着银行给予的低息资金投放至高息市场,一时难以回笼资金,且在整个流动性趋紧的大环境中,已经出现高息市场违约事件(借款无法收回而变坏账)。在手上存货销售不出去、贷款资金又不能收回的两难困境中,贸易商只能求助于“过桥资金”来应付银行压力。所谓“过桥资金”是指民间短期拆借资金,利息很高。据了解,目前国内“过桥资金”价格已从年前的日息千分之三涨至千分之六,折算成年化利息为216%。企业利用高息资金犹如饮鸩止渴,极易引发违约事件,进而引起蝴蝶效应,导致整个产业链陷入危机。

因为融资贸易借助融资性商品来实现,因此目前国内铜、天胶、螺纹钢以及铁矿石的现货库存居高不下,持续攀升。这其中部分或成为“死库存”等待银行查封拍卖,或被企业以“跳楼价”抛售回笼资金还债。而由此引发的“血案”或将开启融资性商品挤泡沫周期,工业品跌势的序幕才刚刚拉开。

饮食
成都环保网
内饰